22家券商信用减值损失243亿人民币 质押股权爆雷余波犹在

　　2020年发售券商的信用减值损失进一步扩张。

　　3月30日夜间，国泰君安(600837.SH)公布2020年年度报告，信用减值损失做到45.86亿人民币。它是继广发证券2020年计提信用减值损失65.81亿人民币以后，现阶段计提信用减值损失经营规模第二大的券商。

　　截止3月31日，在已公布2020年度汇报的25家发售券商中，有22家券商发生了信用减值损失，累计损失242.81亿人民币。在其中，有4家券商的信用减值损失经营规模超出了本期归母净利润的一半。

　　针对发售券商计提信用减值损失的缘故，质押股权爆雷是一大根本原因。为解决风险性，券商领域也已经减少质押股权经营规模。

　　22家券商信用减值损失243亿人民币

　　依据国泰君安的年度报告，2020年度该企业信用减值损失45.86亿人民币，较2019年度的28.47亿人民币同比增加61.07%。国泰君安称，主要是应收款融资租赁业务款减值损失提升。

　　截止2020年12月31日，国泰君安融出资产、买入返售资产、应收款融资租赁业务款及长期应收款的原值各自为751.53亿人民币、597.61亿人民币、499.29亿人民币及356.92亿人民币；高管确定的损失提前准备账户余额各自为20.85亿人民币、17.95亿人民币、15.18亿人民币和4.77亿人民币。合并利润表中确定的2020年度以上资产的信用减值损失计提累计为33.73亿人民币。

　　以近三个会计期间看来，国泰君安的信用减值损失经营规模不断发展，2018年信用减值损失16.22亿人民币，稳居领域第二位；2019年信用减值损失28.47亿人民币，稳居领域第一位；2020年45.86亿人民币的计提额度，稳居领域第二位。

　　而国泰君安2020年度的归母净利润为108.75亿人民币，这代表着全年度信用减值损失占到归母净利润的42.17%。

　　近些年，信用减值损失已变成券商领域的一大隐患，总体经营规模呈提升趋势。

　　截止3月31日，在已公布2020年度汇报的25家发售券商中，有22家券商发生了信用减值损失，累计损失242.81亿人民币；另有3家券商累计回拔了2.60亿人民币信用减值计提。25家发售券商共计提信用减值损失240.21亿人民币。

　　比照2019年度的状况看来，一样是以上25家发售券商，在其中19家券商发生了信用减值损失，累计损失141.57亿人民币；另有6家券商累计回拔了9610.35万余元信用减值计提。25家发售券商共计提信用减值损失140.61亿人民币。

　　为此看来，以上25家券商2020年计提的信用减值损失较2019年提高70.83%。

　　实际从上市企业状况看来，以上25家券商中，有5家券商2020年的信用减值损失额度超出10亿人民币，在其中广发证券计提的数最多，为65.81亿人民币；次之为国泰君安；东方证券计提了38.85亿人民币，稳居第三。光大证券和国金证券的计提额度均超出13亿人民币。

　　相较2019年来讲，9家券商2020年计提的信用减值损失较2019年提高60%之上，在其中中金证券的同比增幅为509.53%，红塔证券同比增速386.47%，东方证券、中银证券、广发证券的同比增幅均在2倍之上；此外，国金证券、中投证券、国泰君安的同比增幅各自为81.53%、69.05%、61.07%。

　　信用减值损失也对发售券商销售业绩组成连累。

　　现阶段已公布2020年报的25家券商中，现有4家券商的信用减值损失经营规模超出了本期归母净利润的一半。在其中，中原证券信用减值损失为3.五亿元，等同于当期归母净利润(1.04亿人民币)的3倍；东方证券、锦龙股份、国海证券的信用减值损失占本期归母净利润的比例各自为142.68%、123.90%、72.89%。

　　质押股权“爆雷”余波犹在

　　从券商计提信用减值状况看来，质押股权“爆雷”余波犹在。

　　以计提信用减值损失经营规模较大 的广发证券看来，该企业表述变化大的缘故取决于，主要是质押股权业务流程和融出资产类业务流程计提信用减值经营规模提升而致。

　　在其中，质押股权业务流程是中信银行2020年度计提信用减值的高发区。截止2020年底，广发证券个股质押式回购及承诺回购式业务流程原值317.24亿人民币，其减值提前准备账户余额为80.39亿人民币。

　　依据广发证券年度报告，该企业2020年计提买入返售资产减值损失48.79亿人民币(2019年数为7.91亿人民币)、融出资产减值损失7.11亿人民币(2019年数为3.60亿人民币)、别的债权投资减值损失5.55亿人民币(2019年数为2.25亿人民币)、应收款项和其他应收款为3.34亿人民币(2019年数为5.17亿人民币)、别的一亿元(2019年度无)。

　　公布信息内容表明，2020年度，广发证券因质押股权认购业务流程毁约事情，处于被动变成*ST康得前十大公司股东，涉及到本钱约14亿人民币。

　　就在3月31日中午，国泰君安老总周杰在2020网上销售业绩表明大会上也回复了超大金额信用减值计提的实际缘故，他称，“信用减值损失计提主要是融资租赁业务、融出资产、股份质押等业务流程，2020年以上业务流程经营规模提升累加肺炎疫情对一部分领域的危害，造成减值有所增加，企业依据企业会计准则，应用预估信用损失实体模型，谨慎计提减值，信用减值并不意味着最后具体损失。”

　　中金证券的信用减值损失又为什么在2020年度大幅度提高？该企业称，关键为对股票融资、股份质押及承诺回购等股权融资类业务流程、应收款项及其他应收款计提的信用财产减值提前准备。

　　2020年，中金证券计提信用财产减值提前准备累计rmb 9.73 亿人民币，降低该企业2020年度纯利润7.49亿人民币。在其中，对应收款项及其他应收款、买入返售资产、融出资产、别的债权投资以及他各自计提损失5.72亿人民币、2.87亿人民币、1.12亿人民币、172.14万余元。

　　东方证券计提信用减值损失提升则关键是由于计提股份质押减值提前准备提升。该企业2020年的信用减值损失为38.85亿人民币，较2019年的10.44亿人民币提升271.98%。

　　在东方证券涉及到的几起起诉中，大部分为质押股权纠纷案件。

　　依据东方证券2020年年度报告，截止2020年12月31日，全部持有期内已产生信用减值的个股质押式回购原值为127.18亿人民币，预估信用损失50亿人民币。

（文章内容来源于：第一财经）