英伦金融黎永达：提防长假期欧美后疫情回升？拜登新基建方案刺激有限？

　　留意美国疫情出现回升迹象，市场在过度炒作复苏及疫苗概念，但G7国家疫情亦在回升，提防复苏炒作落空，有机会急速打压油价及美股，并且利好金价。即使运用自然对数，亦可以见到美国疫情在回升，这是一个很重要的市场讯号。

　　由于欧美复活节长假，长假后疫情升温为大概念事件。加上，注射了首剂疫苗的注射者戒备心放缓，不排除4月会出现疫情反弹的黑天鹅。当疫情数字反映，市况就会立即作出反应。

　　此外，美国的公告接种人数是全球比率最高，但这里要关注大量接种首剂的人仕，没有接上第二剂，以数学模型比较，全接种者或不高于总数的70%，这样群体免疫落空有机会出现落空。由于民调显示美国愿意接种人口亦只接近60-70%，若这份额里只有70%有较，全民有抗体的亦只有42-49%。

　　拜登公布2.4万亿基建及加税方案，企业税从21%提升到28%，并以15年分阶段落实。而2.4万亿的基建方案则以8年落实为目标，目前透露内容如下：

　　拜登这次的提案除了金额值得留意，其分年期执行的做法亦值得留意，因为，约2.4万亿基建提案计划以8年执行，是试图不制造市场泡沬，而加税的方案则以15年为期，亦是不想制造市场负面情绪。这做法同时响应党内左派压力，又不想引发市场震荡。同时，长年期执行可作为2024年总统选举作背书。

　　留意一点，加税方案分年期执行，所以短时间对股市打压有限，但基建方案亦是分年期执行，平均每年才3千亿美元，这种刺激对整体带动有限，只会对相关板块有较大刺激。言则，拜登新公告的方案暂时对市场影响有限，还要关注落实方案的资金比重及执行年期。

　　【作者简介】黎永达

　　香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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（文章来源：凤凰网港股）