再生PVC：一季度稳步向上 二季度向好概率较大

　　一季度国内再生PVC市场稳步向上，其中一季度上涨幅度较大，调涨频次较多。二季度PVC市场经济形势向好，基本面也有偏好预期。

　　2021年一季度再生PVC市场呈现稳步向上走势，较2020年四季度末涨幅高低不一，100-1000元/吨，具体可参考下表。其中硬质料及多数软质料在1、2月份表现坚挺，3月份后进入上涨阶段；个别软质料在春节前因为毛料高企早已开启上涨步伐，在3月份更是前后三次调涨，无论是涨幅还是频次都不像“一度稳如磐石的再生PVC”了。毕竟在2020年几个季度中再生PVC可以连续一个季度都毫无变化。

表1 2021年一季度再生PVC价格一览

　　单位：元/吨

　　为什么一季度再生PVC产生如此大的变化，卓创资讯认为主要有以下几个方面的原因：

　　(1)宏观方面：各国释放流动性，经济复苏势头较前期有很大进步。

　　(2)新料上涨带动。包含新料PVC在内的许多化工、塑料等原材料在春节后涨势迅猛，高价令下游接受度难以提升。部分转而寻求再生PVC货源，需求旺盛是支撑此波行情的主因。

　　表2 2021年一季度SG-5各地区售价对比一览表

　　单位：元/吨

　　(3)成本高企支撑。再生PVC毛料货源紧俏，春节后上涨，涨幅约在300元/吨左右。

　　(4)部分地区环保检查造成货源紧俏。

　　总而言之，替代品上涨，需求旺盛，加之毛料成本高企，再生PVC价格上涨，出货良好，货源紧张，开足马力生产后发现原料也紧张了，因此惜售，拿高价料，卖高价破碎或颗粒等。链条式的上涨传导，从开始到上涨告一段落，这个时间经历了1个半月。

　　在这段时间中无论是硬质还是软质颗粒，再生厂家都经历了由开始的观望市场，“不想主动涨”，到，市面上铺天盖地全是上涨的产品和信息后，涨价已是事实，是箭在弦上，是蓄势待发，只是什么时间涨，涨多少的心路历程。部分市场是从毛料开始上涨，有些则是从产品上涨后主动与毛料商议上涨幅度的。不管过程怎样，面对涨价，再生PVC厂家涨价首先考虑的就是老客户是否能接受，正如业者所说“涨价要以出货为目的，不然就是空涨”。

　　面对二季度，以下因素值得关注：

　　(1)经济形势：中国工程机械工业协会发布的2月份共计销售各类挖掘机械产品数据，28305台，同比增长205%。从历年2月份数据来看，上次突破20000台还是2011年，而今年2月份的28305台，超出2011年2月份数据约38%。有挖掘机经销商表示，库存见底、不少机型出现缺货，个别爆款提货时间甚至排到了两个月以后。挖掘机销售数据跨越式增长背后，更多折射出的是基建活力。透过中国基建的火热图景，人们真切感受到中国经济内生复苏的强大韧性和修复能力。这是因为，在“挖掘机指数”的背后，存在这样一个逻辑：挖掘机销量井喷，说明基建投资明显提速，复工复产水平不断提升，即内生复苏动力持续增强。国内“挖掘机指数”高涨，原因在于：一方面，国内基建增速维持15%左右的较高增速；另一方面，尽管目前处于宏观调控期，但房地产投资仍旧处于较高水平。

　　(2)供需形势：据卓创调研，目前多数再生PVC厂家正常生产，且短期内变动几率不大。当前部分区域硬质品仍存在毛料供应不足问题，预计伴随涨幅消化后，毛料逐步恢复供应，硬质品预计多数区域供应尚可，局部区域或规格或将存在货源紧俏情况。软质品方面预计市场供应量亦面临此种情况，其主要受环保检查影响更大。需求面来看，经济形势向好，管材、型材，片材及日用品等下游需求将保持稳定增加态势，届时将对市场起到支撑作用。

　　(3)新料：二季度PVC集中检修预期增加，而下游处于旺季，PVC库存有连续减少预期；尽管美国PVC装置逐步恢复，但出口利好仍然持续；宏观中期利好依然存在；PVC绝对价格过高，下游接受力下降。整体预期PVC基本面在二季度仍有支撑，但上行阻力也较大，预计PVC高位震荡，重心或将略小幅上移。

　　综上，再生PVC供需面变化不大，加之经济形势向好及新料PVC或将维持高位，预计二季度再生PVC或将继续走向坚挺。

（文章来源：卓创资讯）