橡胶周报：抛储消息打压价格 近期建议观望

　　抛储消息打压价格：1)4月9日，泰国方面传出抛储的消息，将于本月抛售国储老烟片10万余吨；该消息直接冲击盘面，造成上周五价格大幅下跌；2)上周各产区情况未发生变化，预计国内将于五月份进入高产期；3)上周期货仓单数量基本维持平稳，保税区库存小幅减少，但后期青岛保税区外库存存在止跌预期，拉低市场情绪。

　　轮胎企业维持高开工率，整体需求内弱外强：1)目前由于用工问题基本缓解，订单充足，轮胎样本企业开工率维持高位；2)据了解，目前天然橡胶需求呈现内弱外强的现象，国内下游需求难有增量，但海外部分轮胎厂增加了五、六月份的船货采购量。

　　观点小结：上周市场情绪再次崩溃，泰国抛储老烟片的消息，我们认为更多是情绪上作用；据了解，抛储的老烟片存储多年，理化性能很差，难以直接用于制品生产，更不可能用来交盘面，最有可能的用途就是作为原料进入橡胶加工厂进行二次加工，最终以标准胶或混合胶的形式流入市场，而10万吨标准胶或混合胶就难以对全球的全年供给造成冲击；而与此同时，盘面空头资金入场打压价格的迹象明显，叠加近期天然橡胶基本面利空因素较多，后期天然橡胶价格多可能继续维持弱势，但我们认为向下的空间有多大需要观察资金博弈的情况，故建议短期为以观望为主。

（文章来源：天风期货）